Orsted a contribué à renforcer les perspectives de l'énergie éolienne en mer

TTRÈS KILOMÈTRES Au large de la côte danoise, dans le noir, dans la mer du Nord, 91 turbines blanches se découpent dans les airs. Le pays scandinave est le berceau de l'industrie éolienne offshore. En 1991, les premiers groupes électrogènes de ce type ont été installés dans le monde et, onze ans plus tard, le premier parc éolien offshore de grande envergure, construit avec l’aide d’un cargo précédemment utilisé pour le transbordement de bananes. Lors d’une récente journée de rafales, suspendue au-dessus des vagues, des mécaniciens ont descendu les pales de 40 mètres de long pour un entretien de routine.

De telles vues sont rares dans la plupart des pays; l'éolien offshore ne génère que 2% de l'énergie renouvelable mondiale. Au Danemark, ils sont banals. Derrière tout cela se trouve une entreprise que peu de gens connaissent et que moins de gens peuvent se prononcer.

Il y a sept ans, Orsted (“ur-sted”) était DONG Energie, l’industrie danoise des centrales au charbon et au gaz naturel, quelques parcs éoliens, la production de pétrole, etc. Aujourd’hui, l’entreprise de services publics est le premier constructeur mondial d’éolien offshore, avec un tiers du marché hors de Chine. En 2018, l’énergie éolienne en mer représentait environ 90% du résultat brut d’exploitation d’Orsted et 80% du capital employé. Alors que les rivaux dépendants des combustibles fossiles sont aux prises avec des préoccupations liées au changement climatique, Orsted s'est transformé en un enfant chéri des environnementalistes et des investisseurs. Le cours de son action a doublé au cours des deux dernières années. L’histoire de la réussite danoise est étudiée de près dans le monde entier.

Le changement stratégique d’Orsted a été motivé par la crise. Quand Henrik Poulsen est devenu DONGEn 2012, les centrales au gaz et au charbon étaient en difficulté. La division qui a foré pour le pétrole et le gaz a opéré dans des champs en déclin de la mer du Nord. «La seule activité pour laquelle nous avions une vraie différenciation, se souvient M. Poulsen, était le vent.

Il a décidé de se départir d'actifs liés aux combustibles fossiles et, en 2013, a cédé une participation de 18% à Goldman Sachs, une banque, pour 1,2 milliard de dollars, afin de financer des investissements dans le secteur éolien. DONGL’introduction en bourse de 2016 était la deuxième plus importante de cette année. Le gouvernement danois a conservé le contrôle à travers une participation de 50,1%. Mais à d'autres égards, l'entreprise avait changé. Pour souligner la métamorphose, il s'est rebaptisé Hans Hans Orsted, le découvreur danois de l'électromagnétisme. (De plus, comme le disait sa publicité à l’époque, «quand vous entendezDONG’Votre première pensée n’est pas l’énergie verte.")

Le pari sur l'éolien offshore porte ses fruits. Bien qu’il reste un moyen plus coûteux de produire de l’électricité que l’énergie éolienne terrestre ou solaire, ses coûts, de 62 € (69 USD) par mégawatt d’heure en Europe, représentent moins de la moitié de ce qu’ils étaient en 2012. Contrairement aux panneaux solaires, il fonctionne la nuit. . Contrairement aux éoliennes terrestres, il soulève peu NIMBYce sont des hackles. Bernstein, une firme de recherche, prévoit que le marché de l'éolien offshore augmentera de 17% par an d'ici 2030, soit environ deux fois plus vite que l'éolien terrestre.

L'entreprise danoise a pris une longueur d'avance en remportant des contrats précoces en Grande-Bretagne, qui offrait de riches subventions. L’introduction par la Grande-Bretagne des enchères en 2014 a rendu les entreprises plus sensibles aux coûts. À l'instar des développeurs éoliens concurrents, Orsted utilise désormais des turbines plus grandes, moins chères à construire et à entretenir qu'un plus grand nombre de petites (et utilise des navires conçus à cet effet, pas des cargos à bananes). Mais sa focalisation sur le vent lui permet de rechercher des projets potentiels des années avant ses rivaux généralistes, explique Deepa Venkateswaran de Bernstein. La décision de gérer les projets de près et de moins compter sur les entrepreneurs contribue à limiter les coûts. Les données provenant de 1 150 turbines à travers l’Europe permettent d’optimiser davantage les opérations et permettent à la société de concevoir de nouveaux projets plus efficacement, ajoute Peter Bisztyga de Bank of America Merrill Lynch. Orsted s'attend à un rendement du capital employé moyen de 10% au cours des prochaines années, ce que les grandes sociétés pétrolières gèrent.

C’est peut-être une créature de l’Europe du Nord, dont les bureaux scandinaves et chics offrent des snacks de concombre à la plume, mais la société a des ambitions mondiales, surveillant les eaux du monde aussi affamé qu’un magnat de la propriété le ferait beaucoup à Manhattan. M. Poulsen pense que la capacité mondiale d’Orsted va presque tripler d’ici 2025. Elle a déjà obtenu le droit de construire 3,8 gigawatts le long des côtes américaines et taïwanaises, avec des partenaires locaux. Il commence à investir dans l'éolien terrestre et solaire, qui resteront des marchés plus vastes que l'éolien offshore.

Tout ne s'est pas bien passé. La vente à Goldman a été tellement controversée qu’elle a aidé le Premier ministre danois à tomber (en octobre 2017, Goldman a déclaré qu’elle vendrait toutes ses actions restantes). Dans l’incertitude quant aux effets du boom du schiste en Amérique, il a fallu attendre 2017 pour qu'Orsted se désengage de son activité de pétrole et de gaz. Bien que l'entreprise envisage d'éliminer progressivement le charbon d'ici 2023, elle exploite néanmoins certaines centrales à combustibles fossiles. Les descendants de Hans Christian ont poursuivi (sans succès) ce nom. Le gouvernement du Danemark s’est opposé aux efforts de M. Poulsen pour vendre une entreprise de distribution d’électricité, ce qui augmenterait les versements aux actionnaires.

L'expansion mondiale apporte de nouveaux risques. Les parcs éoliens sont maintenant d'une ampleur qui, lorsqu'un problème survient, comme ce fut le cas lorsqu'une panne d'un parc éolien d'Orsted au large des côtes du Yorkshire a contribué à une panne d'électricité en Grande-Bretagne le 9 août, remarque le monde. Les gouvernements pourraient changer leurs conditions de manière inattendue, comme ce fut le cas à Taiwan cette année.

Plus important encore, Orsted doit faire face à une concurrence accrue. Equinor et Royal Dutch Shell, deux géants européens de l’énergie générant respectivement six et 32 ​​fois ses revenus, veulent installer des turbines offshore. RWE, une entreprise allemande de production d'électricité qui est maintenant le rival le plus proche des Danois, achète les actifs d'énergie renouvelable de deux autres services publics. Macquarie, une banque, fait partie des poids lourds qui prennent des participations dans les parcs éoliens, fournissant un capital qui alimente davantage la concurrence.

Les analystes estiment qu'Orsted peut se défendre même contre Shell, qui a récemment été battu dans les appels d'offres américains. Sans la participation majoritaire du Danemark, le géant pétrolier pourrait bien tenter de l’acheter.

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